2023年,醫(yī)藥行業(yè)在投融資層面經(jīng)歷了一定程度的遇冷,但未來在產(chǎn)業(yè)鏈一體化進(jìn)程中,藥企收并購仍是大趨勢。收并購行為本身存在著較大風(fēng)險(xiǎn)因素,管理整合是推動并購成功的關(guān)鍵。
中智咨詢過去在企業(yè)收并購后的組織、流程、人力資源體系融合領(lǐng)域?yàn)槎嗉裔t(yī)藥企業(yè)提供了相關(guān)咨詢服務(wù),就藥企整合中的管理話題,中智咨詢系列文章將與大家探討藥企整合及整合績效、組織整合、人力資源整合、文化整合、企業(yè)管控等話題。
醫(yī)藥行業(yè)是關(guān)系國計(jì)民生、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。“十四五”以來,我國醫(yī)藥行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入年均增速為9.3%,利潤總額年均增速為11.3%。從行業(yè)融資角度看,自2022年起,醫(yī)藥行業(yè)的融資事件及融資金額均出現(xiàn)不同程度下降,但2024年市場情況表現(xiàn)出國內(nèi)行業(yè)融資環(huán)境逐漸回暖趨勢:2024年1-2月國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)市場融資總額為21.5億美元,而2023年1季度總共僅26億美元,回暖趨勢明顯。
上位規(guī)劃宏觀層面
從上位規(guī)劃宏觀層面看,藥企收并購趨勢符合國家對醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)整合、質(zhì)量提升和創(chuàng)新推動的新訴求。
2021年國家發(fā)布《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,對于藥企建立穩(wěn)定可控產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新、生產(chǎn)水平等提出了更高的要求。
國務(wù)院總理李強(qiáng)2023年8月25日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計(jì)劃(2023-2025年)》《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計(jì)劃(2023-2025年)》,強(qiáng)調(diào)要著眼醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難度大、周期長、投入高的特點(diǎn),給予全鏈條支持,鼓勵(lì)和引導(dǎo)龍頭醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展壯大,提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場競爭力。
2024年全國兩會,政府工作報(bào)告提出要加快創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,提高醫(yī)藥研發(fā)能力。此外,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展也是今年多位全國人大代表、政協(xié)委員關(guān)注的重點(diǎn)議題。各地也紛紛出臺相關(guān)政策,支持醫(yī)藥自主創(chuàng)新和原始創(chuàng)新的重要性。企業(yè)通過收并購能夠不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈拓展、完善、升級、整合。
企業(yè)發(fā)展和管理提升層面
從企業(yè)發(fā)展和管理提升層面看,通過并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈升級、拓展,有助于藥企整合優(yōu)質(zhì)資源、實(shí)現(xiàn)技術(shù)新突破、發(fā)揮管理效能、提升業(yè)務(wù)發(fā)展水平。
隨著全球老齡化進(jìn)程加快、人民生活水平的提高和醫(yī)療衛(wèi)生體系的改革深化,我國醫(yī)藥行業(yè)在過去10年里持續(xù)高速增長,未來也將保持持續(xù)快速增長。
醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分散、產(chǎn)業(yè)鏈集中度不高的現(xiàn)象存在,對于集高技術(shù)、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和長周期特征于一身的業(yè)內(nèi)企業(yè)來說,通過并購重組對全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局將是其增長的關(guān)鍵和最方便快捷的技術(shù)實(shí)力提升手段。

通過分析2023年底以來行業(yè)內(nèi)并購交易目的,藥企的積極并購行為大多旨在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),拓展產(chǎn)業(yè)鏈條、豐富產(chǎn)業(yè)線與產(chǎn)品管線、通過資源整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng),以全方位提高自身市場競爭力與研發(fā)能力等。而在這一輪并購熱潮中,醫(yī)藥央企的活動也較為活躍,如華潤醫(yī)藥旗下華潤雙鶴在不到半年時(shí)間兩度出手對其他藥企進(jìn)行整合。
而在過往的醫(yī)藥行業(yè)收并購事件中,我們也不難發(fā)現(xiàn)大多數(shù)收購方是在自己熟悉的行業(yè)和領(lǐng)域內(nèi),向上游或者下游積極探索整合機(jī)會,如華潤醫(yī)藥基于內(nèi)部分銷醫(yī)藥、建設(shè)化學(xué)普藥品牌的關(guān)鍵業(yè)務(wù),重組整合三九、江中、東阿阿膠等公司,為市場規(guī)模進(jìn)一步拓展、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈協(xié)同效應(yīng)提供支持。
目前中國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局中存在華潤系、復(fù)星系、國藥系等產(chǎn)業(yè)集群型企業(yè),它們通過并購重組,促進(jìn)企業(yè)外延式發(fā)展、優(yōu)化資源分配、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)。
收并購行為本身存在著較大風(fēng)險(xiǎn)因素,由于雙方企業(yè)文化、業(yè)務(wù)發(fā)展、管理結(jié)構(gòu)等方面難免存在差異,收并購后的整合動作成為決定并購成功與否的最關(guān)鍵變量。
后續(xù)文章預(yù)告
后續(xù)我們將圍繞收并購后的整合步驟、組織整合、人力資源管理整合及文化整合等話題形成系列文章,共同探討藥企如何在收并購后解決整合難題,敬請關(guān)注。
01
《藥企收并購后的企業(yè)整合之一:醫(yī)藥行業(yè)收并購整合加速》(本文)
02
《藥企收并購后的企業(yè)整合之二:企業(yè)整合及整合績效》
03
《藥企收并購后的企業(yè)整合之三:組織整合》
04
《藥企收并購后的企業(yè)整合之四:人力資源整合》
05
《藥企收并購后的企業(yè)整合之五:文化整合》
06
《藥企收并購后的企業(yè)整合之六:企業(yè)管控》